煤电博弈|电厂购销新模式出现 煤价何时见底?

时间:17-05-27 09:55

    引言:2017年4月至5月中旬,港口价格大跌近130元/吨。北方港禁止汽运煤集港的时间由此前环保部规定的7月底提前到4月底,市场变化之快令市场主体措手不及。5月中旬,适逢动力煤期货1705合约交割,5月14日—20日,由郑商所及期货日报组织的环渤海港口动力煤调研团走访了环渤海五大煤炭港口以及部分贸易商,希冀把握动力煤市场动态,了解煤炭运输新形势,辅助预判煤价未来走势。


 

京津冀港口汽运煤将退出历史舞台

今年2月,环保部联合国家发改委、财政部、国家能源局,以及北京市、天津市、河北省、山西省、山东省、河南省政府印发了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》(下称方案),方案提出,天津港(600717,股吧)不再接收公路运输煤炭。大幅提升区域内铁路货运比例,加快推进港铁联运煤炭。充分利用张唐等铁路运力,大幅降低柴油车辆长途运输煤炭造成的大气污染。7月底前,天津港不再接收柴油货车运输的集港煤炭。9月底前,天津、河北及环渤海所有集疏港煤炭主要由铁路运输,禁止环渤海港口接收柴油货车运输的集疏港煤炭。

在中国,沿海港口建设重点围绕煤炭、进口铁矿石、粮食等运输系统进行。而环渤海港口是国内煤炭运输的中转场所,环渤海港口煤炭库存的高低是国内煤炭价格的“晴雨表”。港口执行其传统的装船和卸船的功能,游离于生产、贸易和运输。知港口吞吐,晓煤价涨跌。

5月初,天津港已经提前停止接收汽运煤集港。在调研中,期货日报记者发现,原有汽运煤贸易商,部分选择转向曹妃甸港和黄骅综合大港,部分正在考察准备转向火车运输。不过,汽运流向其他港口也是暂时性的,根据方案要求,9月底环渤海各港口均禁止柴油车集港。未来河北地区是否允许新能源汽车运输煤炭,目前尚不确定。

天津港汽运流向其他港口,是否会带来相关费用的增长,进而影响相关港口煤炭价格呢?光大期货动力煤高级分析师张笑金认为,从调研情况来看不会。因为各个港口最终的煤炭销售价格是一样的,用相同的销售价格倒推,扣除港杂费、铁路运费、站台费、短倒费等中间费用,再结合坑口煤价,决定是否采购发运。对于买方来说,各个港口的采购价格基本一致;对于经销商而言,过去选择汽运到天津港更多是因为方便、灵活、有回头货、汽运成本低,而转火车后运费虽上涨,但煤源的选择地也会改变,经销商可以选择距离集运站更近的矿。因此,运输方式的改变并不会让各个港口之间的煤价出现大的差异。

在行业人士看来,环渤海港口的汽运煤将退出历史舞台,河北地区港口的“禁汽(运)”进程也将稳步推进。后期京唐地区对汽运也会有限制,后续汽运会淡出历史舞台。另一方面,汽运转火运,汽运贸易商面临洗牌,蓄水池功能将减弱。“贸易商转型的困难在于汽运的随机性更强,可以随时根据销售情况调整计划,而车皮运输则要求发运相对稳定,对于贸易商的资金实力、下游销售能力、抵御存货降价风险的能力都有更高的要求。”昌隆(天津)能源科技有限公司业务经理付贵解释道。“汽运禁止后,中小型贸易商将被挤出,贸易商的蓄水池功能也会明显减弱。”西部期货黑色系研究员谢栩如是说。

记者从港口人士和贸易商处获悉,港口禁止汽运煤,短期内港口煤炭供给量会减少,原先首选汽运的贸易商将重新寻找合适的煤源、站台、港口,申请车皮计划,恢复原先的贸易量需要一段时间磨合熟悉。一般而言,铁路运输在成本上略高于公路运输,尤其是对于煤源远离站台的贸易商而言,铁路发运未必有利可图。且当前煤价下行,贸易商更趋于观望。此外,铁路运费稳定可控,而公路运费波动极大,去除汽运煤进港,有利于港口煤价的稳定,减小煤价波动。

随着铁路投产,火车运输瓶颈将缓解

去年四季度,随着汽运综合治理超载的深入,以及煤炭需求强劲、发运增加,一度造成了铁路车皮阶段性紧张,而未来随着铁路投产,运输瓶颈将缓解。

在调研中期货日报记者了解到,目前铁路煤炭运输主要是通过大秦铁路(601006,股吧)(山西大同至河北秦皇岛)、朔黄铁路(山西省神池至河北省黄骅港)。煤炭需求强劲加之汽运煤分流,4月大秦线发运量同比大幅增长。2017年4月,大秦线完成货物运输量3291万吨(+32.43%),日均运量110万吨。大秦线日均开行重车73.8列。2017年1—4月,大秦线累计完成货物运输量13664万吨,同比增长26.37%。大秦线4月运量维持同期高位,仅低于2013年4月的3312万吨(全年运量4.45亿吨)。

“蒙冀铁路是继大秦铁路、朔黄铁路之后我国蒙煤外运的第三条能源大通道,目前已经部分通车,3月做过万吨重载实验,待全线通车后,曹妃甸港的煤炭调入将更为便捷。”张笑金说。

记者发现,港口贸易商对于蒙华铁路的建设进度相当关心,认为该铁路投产将改变我国现有的“北煤南运”格局。蒙华铁路是国内最大规模运煤专线,北起内蒙古浩勒报吉站,终点到达江西省吉安,线路全长1837公里,规划设计输送能力为2亿吨/年,将于2019年全面建成。

另外,对于未来煤炭的物流方向,调研团走访的港口企业均谈到 “两湖一江”及西南市场的开拓问题。目前因运输问题所限,成本较高、发运周期长,未来随着铁路投产,不但运输瓶颈问题可以得到解决,也将很大程度上改变现有煤炭的物流方向。

据了解,2月24日,为保障天津港煤炭运输需求,中铁总召集太原和呼和浩特铁路局相关负责人参加专题会议,批复1000余列车皮给呼和浩特铁路局,1500余列车皮给太原铁路局,这些车皮将在一个月内全部到位,且这只是首批批复的车皮,未来将根据需求继续追加。中铁总要求,相关路局要分配充足运能,全力保障天津港煤炭运输。

尽管随着后期铁路的投产,火运运输瓶颈将有所缓解,但在福能期货煤炭研究员方婕看来,由于今年9月之前北方港口的汽运煤将全部取消,在旺季或电厂集中采购时,缺少汽运的补充,铁路运输瓶颈很可能再现。此外,一些中小贸易商随行就市,看涨现货时多发运多囤货,看跌现货时减少贸易量,发运量的不稳定可能造成旺季需要申请铁路计划时有障碍。

煤价倒挂,环渤海港口吞吐两弱

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